我们认为经FGCJ过去年最后KJWE个月的大起CX05落后，市场5xDM以再次出现RNXQ此明显的黄lvZH坑，而转债uFKE期所展现出QMpF的高弹性进wA2p步加强了需eP4Y侧的力量，oUj8非出现正股ucPx统性风险转ZlKj溢价率也难O0Nm回到12月初期的低位，8wBG前的溢价率kUQb平处于我们YfkQ去年11月发布的年度策S0Ph目标区间范uYvn内QuXO

但美联储3月份加息的概ILjY较大，届时RysF国央行很可H6EO在3月份继续跟随加息；PK3i监管的持续lthS压下，中小N7C5行流动性紧gwc0的状况依旧PAdK且资管新规q96f地后非标回gbBS将挤占配债Jf2V金，我们保KJOO10年期国债收益率将在4.0%中枢波动的预期不TzNx，受3月份全球货币政策V7bE整影响短期TgLk可能破4。